受4月(yuè)底進口甲醇延遲(chi)卸港影響，5月初甲(jiǎ)醇期價從✏️高位急(jí)轉直下，目前已觸(chu)及60日均線。對于後(hòu)市行情，筆者認爲(wèi)，在5月中下旬進口(kǒu)甲醇集中到港、傳(chuan)統下遊将進入需(xū)求淡季以及下遊(you)烯烴裝置計劃檢(jian)修💃🏻的背景下🔴，甲醇(chún)後期面臨較大的(de)回調壓力。

西北地(di)區供給偏緊有望(wang)緩解

自12月10日中煤(méi)蒙大試車後，西北(běi)地區甲醇一直延(yan)續供給偏緊态勢(shi)。據了解，西北地區(qu)供給端計劃檢修(xiū)的裝置有陝西❤️神(shen)木，初步計劃12月10日(rì)檢 修，榆林凱越計(ji)劃5月📞底至6月初檢(jiǎn)修，而計劃🔴重啓的(de)♊裝置有易高三維(wei)、兖礦榆林、鹹陽化(hua)學、甘肅華亭等。總(zong)之，5月初重啓甲醇(chún)裝置較多，後期檢(jiǎn)修裝置較少㊙️， 預計(jì)5月中上旬之後西(xi)北地區甲醇供給(gei)偏☁️緊的局面有望(wang)出現❓緩解，這對港(gang)口甲醇價格的支(zhi)撐将減弱。

進口甲(jia)醇中下旬将集中(zhong)到港

目前，江蘇、浙(zhè)江和華南沿海地(dì)區甲醇庫存爲62.41萬(wàn)噸，整體沿🈲海地區(qu)甲醇可流通貨源(yuan)在19.6萬噸附近。對于(yú)後期到港的甲醇(chún)，初步估 算，沿海地(dì)區整體進口甲醇(chun)到港量爲13.8萬—14萬噸(dūn)；江蘇地區進口甲(jiǎ)醇到港量爲7.8萬—8萬(wàn)噸；浙江地區進口(kǒu)甲醇到👌港量爲1.5萬(wàn)—2萬噸；華南地 區進(jin)口甲醇到港量爲(wèi)4.5萬—5萬噸。整體預計(ji)，進口甲👨‍❤️‍👨醇将在5月(yue)中下旬集中到港(gǎng)，甲醇進口量有望(wàng)達到80萬—83萬噸，到港(gǎng)壓力将使甲醇價(jià)格面⛷️臨較大的 回(huí)調壓力。

傳統下遊(you)開始進入需求淡(dan)季

烯烴是甲醇的(de)下遊主力。據悉，惠(huì)生(南京)清潔能源(yuan)29.50萬噸/年的甲醇制(zhì)烯烴裝置計劃12月(yue)10日開始停車檢修(xiū)兩周左🔞右，如能按(an)計劃執行，理論上(shàng)将減少3.75萬噸的甲(jia)醇外采需🐆求。

根據(jù)往年的情況，5月中(zhong)下旬，甲醇的傳統(tǒng)下遊将進入需求(qiú)淡‼️季，開工積極性(xing)将有所降低。目前(qian)從下遊📐周度開工(gong)👨‍❤️‍👨情況來看，甲醛上(shang)周開工率爲 41.98%，環比(bǐ)減少2.85%。僅從數🌈據上(shàng)看，雖然部🔴分廠家(jia)🙇‍♀️表示5月甲醛開工(gōng)率還能較目前有(yǒu)所提高，但是甲醛(quan)開工率進一步上(shàng)⛹🏻‍♀️升的空間已💜經不(bu)大，主要原 因是部(bù)分甲醛企業目前(qian)已經處于微虧狀(zhuàng)态，開工積極性并(bìng)不高，加之梅雨季(jì)節即将來臨，整體(ti)預計5月中下旬甲(jia)醛開工率将有所(suo)回落。

整體來看，在(zài)進口甲醇5月中下(xià)旬集中到港以及(jí)下遊需求轉🎯弱的(de)預期下，甲醇後期(qī)面臨較大的回調(diào)壓力。後市可關注(zhù)甲🔞醇到港和下遊(you)開工情況，操作上(shang)建議中線逢高空(kong)。